安永是全球领先的保险、税务、交易和咨询服务公司。我们提供的见解和优质服务有助于在全球资本市场和经济体中建立信任和信心。2016年，安永的交易咨询服务(TAS)被独立并购情报和数据提供商Mergermarket授予中欧和东欧年度财务顾问。并购市场并购奖是欧洲并购行业最令人垂涎的奖项。
罗宾·Jowitt
安永资本转型负责人，CSE
在过去的十年里，东南欧的并购市场是如何演变的?
过去几年，由于国家消费市场规模较小和政治不稳定，多数SEE国家的并购活动受到不同程度的影响。尽管如此，我们看到在过去十年中，并购交易在东南欧稳步增长。2014年，除罗马尼亚外，该地区大多数国家的经济增长都出现了下降，而2015年、2016年和2017年，我们看到了更多的稳定增长状态。我们估计SEE的市场规模约为60亿美元。
影响其发展的主要因素有哪些?
在过去的几年里，欧洲经济已经恢复了稳定的增长。由于当地SEE经济对欧洲经济的依赖程度很高，我们看到了与该地区交易的正相关关系。战略投资者主导并形成了阿拉斯加州的并购市场。与此同时，许多地区投资者不断寻找新的市场，并为该地区的发展作出贡献——Acibadem入股保加利亚的卫生部门就是一个很好的例子。在塞尔维亚，也有很多当地成功的故事，如SBB和多瑙河食品公司，这促使其他公司寻求投资机会。最后但并非最不重要的是，许多本地企业正在走向成熟阶段，创始人正在寻求通过他们在经济衰退中所做的努力来赚钱，并提供良好的业务。成功的本地企业将继续形成，并对该地区的并购市场产生更大的影响。
你对2017年和未来几年该地区的交易数量和数量有何估计?
根据过去几年的趋势，我预计并购交易的规模也会类似(55 - 60亿美元)，但规模肯定会增加。
哪些行业的并购交易最活跃?你是否看到有新的行业成为领导者?
根据安永最新发布的并购晴雨表，2017年上半年，SEE地区的每个国家都有自己喜欢的行业，但房地产、制造业和零售业是该地区最活跃的行业。IT历来在SEE国家非常活跃，其核心是非常国际化的，因此对交易活动非常开放。传统上，IT行业会完成大量较小的交易，我预计IT在未来会继续增长。另一个增长领域是零售和消费品(RCP)——随着消费和可支配收入的增长，我预计RCP交易也会增加。
房地产市场也将出现繁荣，因为不断增长的地区企业将需要办公和商业空间。
您认为本地区哪些市场有未开发的增长潜力?
拥有稳定现金头寸的战略投资者将继续筛选SEE市场，寻找未来的整合机会，而兴趣将主要局限于行业国家冠军企业或高附加值利基产品公司。前南斯拉夫国家(不包括欧盟国家和较小的市场)将成为下一个增长前沿。随着本土企业的持续增长，它们将更频繁地出现在收购方的雷达上。罗马尼亚将继续保持其作为SEE主要市场的地位。私人股本将继续为该地区的整合活动提供机会，并将继续寻求支持优秀的管理团队。