萨格勒布(克罗地亚),9月23日(SeeNews)——奥地利Er伟德国际ios下载ste Group认为潜力在布加勒斯特交易所新来Proprietatea (BSE: FP)联席主管集团的股票研究中欧和东欧说。伟德国际1949
选择在克罗地亚交易所而言,投资者最有可能奖励净现金位置和一个稳定的公司资产负债表和现金流,亨宁Esskuchen在电子邮件采访中告诉SeeNews。伟德国际ios下载
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他对塞尔维亚的观察名单中,股票市场是由石油公司超过NIS和奶制品公司Imlek[贝尔:IMLK]。
与空中期首次公开发行(IPO)管道在塞尔维亚和克罗地亚,罗马尼亚政府后现在在聚光灯下终于想出了一个具体的计划进入股市,Esskuchen说。
他相信著名名称的清单,如罗马尼亚赔偿基金Proprietatea 1月份上市,肯定会帮助地区性交易所缓解他们的永久的流动性危机。“除此之外他们必须走正常路线一起成长的过程中从前沿新兴发展中——最后发达市场。”
Fondul Proprietatea,成立于2005年,是为了补偿建所有者的财产不能恢复原来的形式。基金——拥有股份公司活跃在发电、石油和天然气,电力和天然气的分布和传播,是由美国管理基于富兰克林邓普顿投资。
专家还主张协调交易系统和有关规定网络内的地方性股票交易所,可能有助于克服任何客户可能面临的技术阻力位。
epfr,交易所在布加勒斯特,萨格勒布和贝尔格莱德表现或多或少与其他新兴市场。如果有任何方面的性能略好,Esskuchen认为这是由于基数效应。“这些市场没有执行之前其他人一样强烈,所以他们没有失去。”
在估值方面,他认为整个地区比其他新兴市场虽然便宜一点弱增长如果与中国这样的国家相比,例如。在该地区,罗马尼亚和塞尔维亚明显低于历史平均水平。克罗地亚不是这样一个清晰的情况下单独和估值并不能使了一个强有力的论点现在这个市场。”
公开发行准备提升布加勒斯特交易所形象
Esskuchen指出,罗马尼亚政府的计划筹集资金从股票市场上出售资产保持甚至失败之后的二次上市(热点)7月9.8%的国有油气集团股份OMV Petrom (BSE: SNP)。
“下一个热点应该推出全国输电系统运营商15%的股份Transelectrica (BSE TEL): 2011年最后一个季度,而在2012年上半年政府打算发起热点;15%的股份天然气传输系统运营商的Transgaz (BSE: TGN)。”
在他看来,最重要的发行将IPO,价值约3亿欧元(4.06亿美元),15%股权的天然气生产商Romgaz应该发生在2012年上半年。“还不清楚政府的意图是恢复2012年Petrom的提供过程中,“Esskuchen说。
后表现不佳的清单布加勒斯特市场重要的国有企业中,他认为几成功上市的国有股权可以帮助很多来提高市场的知名度。
“这将对外国投资者的信心支持对于布加勒斯特市场高度依赖外国资本流动的考虑,而低强度的国内机构投资者与当地养老基金和共同基金持有不到10%的流通股市值。”
没有罗马尼亚蓝筹股的表现比市场平均在2011年,但Esskuchen指出几个中型股——市值低于1亿欧元,这是与一般的市场趋势不同步。
“化肥生产商Azomures epfr(+ 70%)由于其财务业绩的提高FY2010 FY2011;食用油生产商Argus epfr(+ 124%)由于两组投资者的兴趣接管公司;化学品生产商Oltchim epfr(+ 450%)由于私有化计划。原油运输Conpet (+ 15% epfr)或铝生产商Alro epfr(+ 27%) 2011年可能是一些著名的例子,但同样提到,这些股票的金融很低。”
展望未来,Esskuchen认为,意义会考虑一个一致的暴露在罗马尼亚市场区域内投资组合,从石油和天然气行业最明显的公司——Petrom公用事业Transelectrica Transgaz,和药品Antibiotice (BSE:作为)和Biofarm (BSE:生物),超过20%的折扣交易相比,中东欧(CEE)同行,债务可持续性指标也在一般情况下,比在后者的情况下更舒适。
“我们的优先股2012年Fondul Proprietatea (FP)作为这个封闭式基金是最明显的公司在布加勒斯特每交易日市场拥有超过600万欧元的流动性,超过一半的国内市场营业额。
FP是报一个夸张的折扣(超过60%)资产净值(资产净值),我们相信将会缩小约30%的最大的两年。这将导致到至少50%的上涨潜力。
股票司机将是一个渐进自由化的电力和天然气市场在国际货币基金组织和欧盟的压力下;清单在最多三年的前景的关键FP的非上市公司投资组合——Romgaz 2012年,核能生产国Nuclearelectrica和水力发电生产商Hidroelectrica;的专业基金经理富兰克林邓普顿。”
(美元= 0.7382欧元)
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