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中国在SEE的投资——公路、煤炭和债务

中国在SEE的投资——公路、煤炭和债务来源:CRBC

贝尔格莱德(塞尔维亚),10月21日(见新闻)——在过去的几年伟德国际ios下载里,在北京的“一带一路”倡议下,西巴尔干半岛的基础设施项目已经吸引了中国数十亿美元的投资,然而,它们可能导致一些国家不可持续的债务负担,并增加北京的政治影响力的担忧已经增加。

此外,分析人士表示,中国承包商、供应商和工人的施工,以及中国材料的使用,可能会显著降低该地区的经济效益。

虽然位于亚洲和非洲贸易路线交汇的欧洲战略要地а,但东南欧仍有欠发达的交通基础设施,限制了该地区的经济增长潜力。欧洲投资银行(EIB)的一项研究表明,基础设施投资与西巴尔干半岛国家以及更广泛的SEE地区的经济增长呈正相关。该地区的基础设施项目吸引了来自欧盟和中国的外国投资。然而,SEE国家的基础设施投资价值仍然停留在GDP的1%左右,这可能是由于大型项目规划的长期需要。

中国对SEE的投资

看到各国在世界经济论坛全球竞争力指数的基础设施领域得分差,拖累了低质量的道路,火车和海港服务效率有限,机场连接不良。平均基础设施得分为68.9,与欧盟平均水平为80.9,该地区的欠发达似乎是显而易见的。在基础设施竞争力方面,看到各国也落后于中欧国家。VISEGRAD组国家的平均指数为79.7,而阿尔巴尼亚的得分为57.3的比分是欧洲最低的,其次是波斯尼亚的60.7和黑山的62.2。欧盟成员保加利亚站在集团排名的底部,得分为69.9。

欧洲复兴开发银行,在该地区最大的机构投资者之一,是活跃在城市可持续发展领域,支持妇女纳入业务,发展加速器和孵化器,也是财政等大型基础设施项目走廊Vc在波斯尼亚,欧洲复兴开发银行的董事总经理,欧洲中部和东南部Charlotte Ruhe今年5月在萨拉热窝举行的世行年会和商业论坛框架下的一个讨论小组上说。

全球竞争力指数 - 基础设施分部

他强调说:“在该地区,互联互通非常重要,当然需要投资资本。”提高能源、交通等传统基础设施的质量是欧洲西巴尔干地区投资框架和中国“一带一路”倡议两大区域投资倡议的重点,这两项倡议分别计划提供80亿欧元贷款。

然而,“一带一路”项目也受到了批评,人们担心一些国家的债务负担难以为继,也担心它们越来越依赖中国和北京的政治影响力。此外,据奥地利央行(austrian Central Bank)称,中国承包商、供应商和工人实施的建筑工程以及使用中国材料可能会显著降低该地区的经济效益。维也纳国际经济研究所(WIIW)的一项研究显示,“一带一路”倡议下交通运输领域最重要的承包商是中国交通建设公司(CCCC)。在能源领域,领先承包商是国有的中国机械工业集团公司(China National Machinery Industry Corporation)。

环境

阿拉斯加州在能源领域也落后于中欧和西欧,尽管在运输领域的程度要小得多。就人均发电量而言,该地区国家处于分布的中低端,因为只有塞尔维亚接近CESEE国家的领先集团。WIIW在2018年11月的一份报告中表示,中国参与了该地区的能源投资,但大多数项目都与燃煤电厂的建设有关,从而抵消了旨在支持向低碳经济转型的欧盟能源相关项目。

根据Ruhe的说法,中国资助的燃煤发电厂的建设,就像波斯尼亚的Tuzla的那样,这不是支持该地区的最佳方式,因为它具有空气质量的严重问题。3月,能源社区秘书处向波斯尼亚发出了一个公开函,表达了对授予中国前IM银行的公众担保的遵守贷款,表达了遵守Tuzla TPP项目的公众担保的担忧。2018年8月,波斯尼亚联邦实体政府决定向中国银行向波斯尼亚电力效用EPBIH提供61400万欧元贷款的担保,以便为现有的Tuzla TPP进行450 MW单位的建设。贷款将融资项目总成本的85%。

“该地区具有空气质量问题,它在北马其顿和科索沃的地球上有一些最严重的污染。当我们谈论气候变化和远离化石燃料的需要时,可再生能源是一种拯救救生替代品,而不仅仅是一件好事。我们在可再生能源上工作了很多,但我们也需要私人投资者和政府的支持来实现项目。但是我们看到了Tuzla将有一个燃煤发电厂的消息,我们询问这是波斯尼亚这一部分的最佳方式,“Ruhe说。

债务负担

2018年9月,穆迪将黑山的B1长期发行人和高级无担保债务评级从稳定下调为积极,但对中国路桥股份有限公司(CRBC)在该国建设的Bar-Boljare高速公路优先路段的成本提出了警告。这些风险包括成本超支可能导致的延迟,以及2014年中国进出口银行(Export-Import Bank of China)以美元计价的贷款所带来的外汇风险。这笔贷款增加了黑山的外债,迫使政府提高了税收,部分冻结了公共部门的工资,并终止了对母亲的福利。据估计,这些部门的总成本约为12亿欧元,占GDP的25%。

瑞菲森国际银行(Raiffeisen Bank International)经济、固定收益和外汇研究主管Guenter Deuber也表达了对中国项目相关汇率风险的担忧。伟德国际1949

“中国在该地区的投资主要集中在建筑领域,在一些国家的投资数字接近欧盟的水平。作为一家银行,我们绝对乐意帮助中国企业进入当地市场。在中国取得成功的地区,严重依赖美元融资。在这个地区,我们对欧元融资的依赖要大得多,所以我们可能需要一种不同的互动方式。”

塞尔维亚吸收了56%的中国在CESEE的建筑业投资,主要是由于15亿美元的布达佩斯 - 贝尔格莱德铁路的项目,应由2023年完成(见图2)。该项目塞尔维亚科的投资达到约11亿美元。斯洛文尼亚在BRI投资中排名第二,分别为14%的股票,其次是波斯尼亚,克罗地亚和罗马尼亚,分别为9%,5%和2%。绝大多数项目都是能源或运输。

贸易和金融风险

据Deuber称,通过“一带一路”,北京在SEE市场上的重要性越来越大,但这并不适用于SEE国家对中国的出口。

“中国正在当地进口市场上获得可观的份额。这与出口不同。SEE国家在中国市场上的权重并不大。大多数SEE国家对中国的贸易赤字都很高,这就产生了一个问题,在多大程度上让中国在该地区进一步参与有意义,因为这可能进一步恶化贸易平衡,”Deuber指出。

虽然中国的项目往往会获得优惠融资,但它们也往往被置于正常的项目选择程序或采购程序之外,而且(如在黑山)没有充分注意到债务可持续性的考虑,国际货币基金组织(IMF)在一份关于西巴尔干地区公共基础设施的报告中说。IMF说,对中国承包商的高度依赖还可以限制项目在建设阶段对本国经济的影响。

欧洲复兴开发银行(EBRD)经济、政策与治理主管马蒂亚·罗马尼(Mattia Romani)在萨拉热窝表示,中国承包商参与“一带一路”给SEE带来了重大风险,而这些风险最初被低估了。在他看来,自2013年习近平推出该项目以来,人们对“一带一路”的看法已经改变,因为投资不是通过私营部门,而是通过中国国有企业和银行。这样,开放、环境可持续性、支持合作国家的原则就被破坏了。

“这些风险与社会对投资的接受程度、创造就业机会、环境和社会标准有关。但也有一个简单的事实,即大多数投资都在建筑业。中国公司大多在国内市场上有经验,在没有有效的成本控制和项目准备的学习文化中,”Romani说。他补充说,需要对投资者和企业的整个价值链进行更强有力的风险管理,但也需要更好的项目准备,遵守投资标准、社区参与、数据公开性和透明度。

如和表示,“一带一路”项目的准备工作存在重大风险,而SEE国家维护大型基础设施项目的能力需要加强。“修建世界上最好的道路并不是最好的投资,如果你不好好维护它。欧洲复兴开发银行(EBRD)和世界银行(World Bank)正在利用我们的资源帮助发展这种能力,准备项目并在建设中雇用当地人民。我们正在努力确保这些项目符合一定的透明度和社会标准。如果你要去欧洲工作,你必须遵守欧洲的规则。这是我们提供的,并在可能的情况下鼓励中国决策者与我们合作他们想做的项目,这样我们才能确保符合欧洲标准,”鲁厄在萨拉热窝说。

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